大盘先扬后抑，投机遭受重创。10月（20071008—20071031），上证指数走出了先扬后抑的态势。大盘在经过一个黄金周的休整后，走出了蓄势上冲的态势，并于10月16日创出了大盘新高。但创出新高后，大盘随即开始了一轮调整，一路下跌。直至10月的最后三个交易日才又有所上涨，最终本月上证指数收报于5914.28点。目前市场风险加大，我们认为下行空间比上行空间更大，应当注意风险防范。各类综指与成指涨跌互现。从涨幅的绝对数字看，受累于小盘股的糟糕表现，本月深证综指表现最差。而由于金融板块的重新崛起，代表大盘蓝筹的上证50本月成为收益最高的指数。值得注意的是，同样是蓝筹为主的沪深300表现与上证综指涨幅差距较大，这与沪深300采用流通股本加权方式计算，而上证综指采用总股本加权的方式有关。综上，本月小盘差强人意，大盘蓝筹发力，带动沪市优于深市。风格指数方面，投资投机收益两重天。拥有众多蓝筹的海通海外和代表大盘蓝筹的海通大盘收益最佳；而上月受到市场追捧的ST股票，本月遭受重创，说明市场投机氛围淡化。

　　国际市场小幅变化，香港市场依旧领跑。本月国际市场涨跌互现，日本市场表现仍旧疲软，成为唯一下跌的主要国际市场。从次级债危机中逐步恢复出来的美国市场处于盘整状态，小幅上涨。而在开通港股直通车以及QDII后，热钱进一步涌入估值相对较低的港股市场，从而持续推动着香港市场的强劲上涨，远远领先于其他市场，同时香港市场的波动性也最高，伴随着相对较高的市场风险。

　　二八现象再现，八成股票下挫，市场交投谨慎。本月，收益大幅度整体下滑，超过八成的个股下跌。个股表现分化严重，成交金额持续萎缩。高价股和高流通市值股交易相对活跃，大盘蓝筹表现较优，业绩亏损股票遭受重创，说明投机氛围远离市场。换手率显著降低，各个换手率区间收益差距明显，中高换手率的股票收益丰厚，说明市场对于热点股票反复热炒。但总体换手下降，且成交金额缩量，说明市场的活跃交易局面不再，谨慎氛围浓郁。

　　单开佳，倪韵婷